Este contenido es únicamente educativo y no debe considerarse asesoramiento financiero. Las inversiones en criptomonedas conllevan riesgos, incluida la pérdida de capital. Haz siempre tu propia investigación o consulta con un asesor autorizado antes de invertir.
Las stablecoins algorítmicas son criptomonedas que utilizan algoritmos en lugar de colateral para mantener la estabilidad de precio, expandiendo o contrayendo automáticamente la oferta del token para mantener su valor cercano a una paridad fija, normalmente 1 dólar.
Las stablecoins algorítmicas son un tipo de stablecoin diseñada para mantener un valor fijo, normalmente ligado al dólar estadounidense, sin estar respaldada por colateral, ya sea fiat o reservas cripto.
En su lugar, utilizan smart contracts y fórmulas matemáticas que regulan automáticamente la oferta del token según las condiciones del mercado.
Cuando el precio sube por encima de 1 dólar, se emiten nuevas monedas. Cuando cae por debajo de 1 dólar, el sistema quema o elimina monedas en circulación.
Esto convierte a las stablecoins algorítmicas en un sistema monetario descentralizado y autorregulado, similar a un banco central automatizado que opera completamente on-chain.
Las stablecoins algorítmicas mantienen su estabilidad mediante tres modelos principales que gestionan la oferta y la demanda de forma diferente.
En un modelo rebase, la oferta de tokens en cada wallet se expande o contrae automáticamente a diario según la desviación del precio respecto a la paridad.
Ejemplo: Ampleforth (AMPL) aumenta la oferta total cuando su precio supera 1 dólar y la reduce cuando está por debajo.
Efecto: Los usuarios mantienen el mismo porcentaje de participación en la red, pero cambia la cantidad total de tokens en sus wallets.
En los sistemas basados en señoreaje, dos o más tokens interactúan entre sí:
Cuando el precio del stablecoin cae, los usuarios pueden quemarlo para recibir tokens de gobernanza, reduciendo así la oferta.
Cuando el precio sube, pueden acuñar nuevos stablecoins, aumentando la oferta.
Este modelo imita el funcionamiento de un banco central cuando emite o retira dinero de circulación, pero de forma totalmente algorítmica.
Este enfoque híbrido combina colateralización parcial con ajustes algorítmicos.
Abandonada tras repetidas pérdidas de paridad
El objetivo es sencillo: mantener el precio cerca de 1 dólar mediante incentivos automáticos.
Sin embargo, este sistema solo funciona mientras los usuarios crean en él.
Cuando se pierde la confianza, nadie compra los tokens con descuento, lo que provoca un efecto dominó de colapso.
Las stablecoins algorítmicas llevan la descentralización al límite, pero sacrifican fiabilidad y protección para los usuarios.
Las stablecoins algorítmicas están entre las estructuras más innovadoras pero también más frágiles de DeFi.
Vulnerabilidades en smart contracts o fallos en oráculos pueden romper el mecanismo de paridad.
Su estabilidad depende de la confianza del mercado. Si los usuarios dejan de creer que mantendrán la paridad, la demanda desaparece y comienza la espiral de muerte.
Los bucles de retroalimentación emocional amplifican el pánico: cuando el precio cae, la gente vende en masa, lo que acelera aún más el desplome.
Tras el colapso de Terra Luna, los reguladores —como la Unión Europea bajo MiCA— vigilan de cerca las stablecoins algorítmicas como posibles riesgos sistémicos. Muchas podrían necesitar respaldo completo o registro para operar en Europa.
Preocupación clave:
Las stablecoins algorítmicas pueden colapsar de un día para otro si desaparece la liquidez o la confianza, a diferencia de las stablecoins respaldadas por fiat que pueden canjearse directamente.
En mayo de 2022, TerraUSD (UST), que llegó a valer más de 18.000 millones de dólares, colapsó junto con su token asociado LUNA, borrando más de 40.000 millones de dólares del mercado en cuestión de días.
UST mantenía su paridad permitiendo a los usuarios intercambiar 1 UST por 1 dólar en LUNA y viceversa.
Cuando UST perdió la paridad, los usuarios comenzaron a mintear grandes cantidades de LUNA para intentar recuperar el valor, pero esto generó hiperinflación del token, destruyendo el precio tanto de UST como de LUNA.
Las stablecoins algorítmicas están evolucionando hacia sistemas semi-colateralizados que sacrifican parte de la descentralización en favor de una estabilidad práctica.
Fuente: CoinMarketCap, octubre 2025
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El futuro probablemente pertenezca a los diseños híbridos: parte algorítmicos, parte colateralizados.
A medida que DeFi madura, la innovación se está moviendo desde modelos puristas hacia soluciones más sostenibles y resistentes.
Qué podemos esperar:
Las stablecoins algorítmicas quizás nunca reemplacen por completo a las respaldadas por fiat, pero seguirán inspirando avances hacia dinero verdaderamente descentralizado.
Son criptomonedas que mantienen un precio estable mediante algoritmos y smart contracts en lugar de reservas fiat o cripto.
Aumentan la oferta cuando el precio sube de 1 dólar y la reducen cuando cae, para equilibrar el precio automáticamente.
Son activos experimentales de alto riesgo. Si cae la confianza del mercado, pueden perder su paridad o colapsar por completo.
Ampleforth (AMPL), Frax (FRAX), USDD y la desaparecida TerraUSD (UST).
Las respaldadas por fiat como USDC tienen reservas bancarias reales. Las algorítmicas dependen únicamente de reglas on-chain y incentivos económicos.
Dependen totalmente de la confianza del mercado. Si esta desaparece, el sistema puede entrar en una espiral de colapso incontrolable.
Las stablecoins algorítmicas representan uno de los experimentos más audaces de DeFi: dinero programable y descentralizado sin colateral.
Sus fracasos – especialmente el caso de Terra Luna – revelaron fallos graves, pero también impulsaron el desarrollo de modelos híbridos más robustos.
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